1.央行数据显示，9月末，M2余额同比增长6.8%，M1余额同比下降7.4%。前三季度，人民币贷款增加16.02万亿元；社会融资规模增量累计为25.66万亿元，比上年同期少3.68万亿元。9月末，社会融资规模存量为402.19万亿元，同比增长8%。
2.世界钢铁协会发布报告预测，2024年全球钢铁需求将进一步下降0.9%至17.51亿吨；连续三年下降后，2025年全球钢铁需求将反弹1.2%，达到17.72亿吨。
现货价格：网价上海地区螺纹3710元（+10），北京地区3840（-），上海地区热卷3630元（-10），天津地区热卷3570元（-20）。
昨日黑色夜盘整体维持小幅震荡，建筑钢材成交为13.32安顿。昨日社融数据公布，整体延续承压，政府发布的一揽子政策尚未传导到市场上，后续仍然需要关注财政空间和力度。上周钢联数据公布，高炉加速复产，而钢材继续增产，随着钢价的上涨，近期铁水复产速度加快；节后首周下游需求出现一定修复，叠加市场预期抬升，投机需求好转，钢材整体去库，钢材表需上涨，其中螺纹表需修复幅度大，但热卷修复幅度较小。从基本面来看，目前钢价维持供需紧平衡的状态，预计近期旺季需求见顶，整体仍然不足，压制钢价上方价格。然而近期商品市场主要受宏观因素影响，预计后续市场交易或逐渐趋于理性，整体回归基本面。短期在市场情绪影响下钢材或跟随资本市场依然维持偏强走势，空头建议避险，整体延续强预期及弱现实结构。
1.单边：钢材维持震荡偏强走势，建议空头暂避
1.世界钢铁协会发布报告预测，2024年全球钢铁需求将进一步下降0.9%至17.51亿吨；连续三年下降后，2025年全球钢铁需求将反弹1.2%，达到17.72亿吨。
2.10月14日，河北部分钢厂发函接涨焦炭第六轮价格上涨，涨幅湿熄50元/吨，干熄55元/吨，15日0时执行。
3.焦炭：日照港（600017）准一级冶金焦折盘面2011元/吨，山西吕梁准一冶金焦折盘面1962元/吨；焦煤：山西中硫煤折盘面1530元/吨，蒙5折盘面1479元/吨，蒙3折盘面1418元/吨，澳煤折盘面1427元/吨。
夜盘双焦价格震荡运行，9月下旬以来宏观政策转向，市场预期向好，周六财政部会议也基本符合预期，并给后续政策空间留下了预期，从宏观驱动看，商品仍有向上的空间。回到基本面，9月底以来钢厂利润快速恢复，高炉复产加速，上周247家钢厂盈利率71.43%，环比增加33.77个百分点；日均铁水产量233.08万吨，环比增加5.06万吨，高炉复产拉动了对原料的需求。现货价格上，当前双焦仍在补涨中，焦炭第五轮涨价落地，焦企也已经提涨第六轮，预计近日能够落地，焦煤成交情况良好，价格也普遍上涨。不过当前双焦供需并未质的改变，盘面仍处于升水状态，市场在等待具体政策出台，综合看来预计近期盘面双焦震荡偏强、波动较大，后期关注政策的接续与基本面改善情况。
1.单边：震荡偏强
2.套利：逢高进行双焦01-05月差反套
4.期现：关注双焦01合约期现正套机会
铁矿
1.9月末，M2余额同比增长6.8%，M1余额同比下降7.4%。前三季度，人民币贷款增加16.02万亿元；社会融资规模增量累计为25.66万亿元，比上年同期少3.68万亿元。9月末，社会融资规模存量为402.19万亿元，同比增长8%。
2.世界钢铁协会发布报告预测，2024年全球钢铁需求将进一步下降0.9%至17.51亿吨；连续三年下降后，2025年全球钢铁需求将反弹1.2%，达到17.72亿吨。
3.10月7日-13日，澳洲巴西铁矿发运总量2491.5万吨，环比增加88.9万吨。澳洲发运量1641.4万吨，环比减少124.2万吨。巴西发运量850.1万吨，环比增加213.1万吨。
4．青岛港（601298）PB粉现货789（+11），折标准品832；超特粉现货678（+5），折标准品907；卡粉现货925（+19），折标准品885；主流定价品为PB粉现货789（+11），折标准品832，01主力合约基差32。
夜盘铁矿价格窄幅震荡。基本面方面，供应端增速放缓，同时铁水产量较快回升，港口库存有望高位回落。整体来看，10月12日国新办新闻发布会，虽未直接出台直接增量政策，但向市场传递出新一轮增量政策有望推出，市场预期好转有望得到延续，因此后市铁矿价格重心预计会有所抬升。
1．单边：震荡偏强
双硅
1.海关总署10月14日数据显示，2024年9月中国出口钢材1015.3万吨，较上月增加65.8万吨，环比增长6.9%；1-9月累计出口钢材8071.1万吨，同比增长21.2%。
2.韩国贸易委员会发布公告（案件调查号23-2023-8），宣布应韩国现代钢铁公司的申请，正式对原产于中国的热轧碳钢或合金钢中厚板启动反倾销调查。
3.焦炭讯，邢台、天津地区部分钢厂对湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨，2024年10月15日零点执行（焦炭第六轮提涨部分落地）。
【逻辑分析】硅铁方面，14日现货价格稳中偏弱。由于下游钢材利润大幅修复，钢厂近期加速复产，对原料端需求产生提振。而硅铁供应端基本持平，因此在需求端的带动下，基本面处于环比改善中。同时，12日国新办新闻发布会上，财政部对财政政策的表述也相对积极，市场情绪仍然较为乐观，提振期价短期以震荡偏强为主。
锰硅方面，14日锰矿稳中偏弱，天津港（600717）加蓬块下跌0.5元/吨度，锰硅现货价格整体平稳运行。如前文所述，在钢材利润大幅好转后，螺纹钢产量近期快速攀升，已经接近年内高位水平，锰硅供应端环比还有小幅下降，因此基本面同样在环比改善中。12日国新办新闻发布会上，财政部对财政政策的表述也相对积极，市场情绪仍然较为乐观，提振期价短期以震荡偏强为主。
单边：01合约短期震荡偏强，10月中下旬预计见到钢材表需的高点，注意压力；05合约在需求验证前重心逐步抬升。
早评
银河
铜
1.期货：昨天伦铜价格下跌，收于9648美元/吨，跌155美元/吨，跌幅1.58%。沪铜主力收于77090元/吨，跌430元/吨，跌幅0.55%，沪铜指数减仓8285手至43.6万手。
2.现货:昨日LME铜库存下降4700吨至29.28万吨，主要是韩国仓库降库，COMEX铜库存增加645短吨至77227短吨。
1.央行：1-9月社会融资规模增量为25.66万亿元，比上年同期少3.68万亿元。9月末，广义货币（M2）余额309.48万亿元，同比增长6.8%。中国前三季度人民币贷款增加16万亿元，其中住户贷款增加1.94万亿元。
2.美联储观点：沃勒：未来降息应比9月更加谨慎，飓风和罢工可能使10月就业人数减少10万人；如果通胀意外上升，美联储可能会暂停降息；如果通胀低于美联储2%的目标，或者就业市场恶化，美联储可能会提前降息。卡什卡利：进一步“适度”的降息似乎是合适的。
3.路透雅加达10月14日-周一，自由港印尼公司位于东爪哇省格雷西克（Gresik）的马尼亚尔（Manyar）冶炼厂发生火灾，该公司发言人表示，消防人员目前正在努力扑灭大火。该冶炼厂的铜精矿年输入能力为170万公吨，每年可生产约40-50万吨阴极铜
美国经济数据仍然存在粘性，市场对于11月份降息得幅度有分歧，美元指数处于反弹通道中。铜基本面开始边际转弱，国庆节以后铜垒库超出往年水平，一是因为价格到78000元/吨以上，市场拿货情绪开始降温，尤其是电缆厂和精铜制杆厂开工下降，二是因为废铜783号文政策开始明朗，废铜企业陆续复产，废铜对市场的影响开始减少，三是因为LME铜库存回流，节后进口铜大幅流入，所以国内从去库开始转为垒库，现货升贴水开始转为贴水。另外我们看海外市场，COME铜市场还在交仓的进程中。总体来看,受到基本面的限制，铜涨幅有限。
1、单边：沪铜逢高做空。
氧化铝
1.期货市场：氧化铝2411合约涨1.38%至4789元/吨，氧化铝加权指数持仓增加16871手至31.32万手；
2.现货市场：阿拉丁了解昨日（13日）河南地区成交0.1万吨氧化铝现货，成交价格4700元/吨；另有0.1万吨氧化铝现货，成交价格4720元/吨，流向西北地区；广西地区成交0.2万吨氧化铝现货，成交价格4650元/吨，贸易商执行到云南。新疆地区电解铝企业招标采购万吨现货氧化铝，据了解成交价格在4820元/吨左右，但具体中标成交量不详，有参与投标贸易商表示其供应量有限。
1.阿拉丁调研了解，重庆大型氧化铝企业锅炉定检周期已到，根据特种设备定检规定要求停产接受特检，工厂将于11月1日至7日停产，具体恢复生产提货时间另行通知。
2.河南某氧化铝企业目前处于检修状态，矿石供应紧张问题持续，折合年化运行产能约150-160万吨左右。此外，非铝贸易商反馈山东地区某氧化铝厂近日焙烧炉计划进行检修，至少要持续到20日左右，据悉面向非铝贸易商停止供货。
冬储备货阶段，现货紧张带动市场成交价格持续上行，使得市场阶段性交易强现实的逻辑。而此外海外供应段再度因几内亚矿企EGA发运受阻而带动情绪提振。云南地区秋冬季电解铝减产概率下滑，西北及西南地区电解铝部分产能置换带来部分新增产能投产等都带来氧化铝需求的抬升，而供应端产能投放的时间节点恰逢秋冬季环保限产最严格的阶段，供应端仍存在不确定性，改变当前紧张的格局仍需要时间，强现实的局面或将延续至年底。
1.单边：多头市场，主力合约维持回调做多的思路，但是价格处于高位，谨慎市场情绪变化；
电解铝
1.期货市场：隔夜伦铝跌1.59%至2596美元/吨；沪铝2411合约跌0.34%至20800元/吨，沪铝持仓增加5053手至45.33万手。
3.能源成本方面：10月14日，金正北方港口动力煤（非电厂流向）市场价：5500CV，865元/吨（-3）；5000CV，764元/吨（-2）；4500CV，674元/吨（-2）。
1.以美元计价，中国9月出口同比增长2.4%至3037.1亿美元，前值增长8.7%；进口同比增长0.3%至2220亿美元，前值增0.5%；贸易顺差817.1亿美元，前值910.2亿美元。
2.【9月份国内铝材出口同比增长19.2%】据海关总署最新数据显示：2024年9月全国未锻轧铝及铝材出口量56.2万吨，环比减少5.4%，同比增加19.2%；1-9月份累计出口量达491.3万吨，累计同比增加15.5%。
宏观国内氛围整体还有支撑，但是海外降息预期回落，产业基本面供需在四季度均呈现小幅旺季，成本抬升明显，预计电解铝震荡中枢不断上移，但是近期价格反弹至高位后，观望情绪升温。
1.单边：短期或将震荡调整，暂时观望；
锡
1.期货市场：政策情绪降温，隔夜伦锡跌3.09%至32320美元/吨，沪锡主力2411合约跌1.41%至264200元/吨；
1.美联储极具影响力的高官理事沃勒担心美国经济仍可能以高于预期的速度运行，因此未来降息需要“更加谨慎”。他还暗示，未来降息幅度将小于9月份的大幅降息。沃勒预计，受飓风和罢工影响，美国10月份可能损失10万个非农就业岗位。。
2.截止10月11日，SMM锡锭三地社会库存总量为9311吨，较上周库存数据去库200吨。随着十一国庆假期结束多数下游和终端企业有一定的采购需求，但整体采买意愿较低，多选择后点价模式以满足刚性需求。本周现货市场成交氛围较为平淡，部分贸易企业的日度成交量达到1-2车，其他企业的日度成交量相对较少。总体而言，本周现货市场成交情况较为平淡，尽管下游企业有采购需求，但对当前价格认可度不高，主要依赖后点价模式进行采购
3.根据上海有色网(SMM)最近一周的深入调研数据，截至10月11日，云南和江西两省的精炼锡冶炼企业开工率大幅回升总体维持在63.32%。具体来看，云南地区的冶炼企业本周开工率回升至往期水平。SMM进一步调研发现，部分停产检修的冶炼企业其检修计划已结束，已恢复正常生产。但多数冶炼企业仍然反映原料供应紧张，采购难度增大。预计未来云南地区冶炼企业的开工率难有增长。在江西地区，本周冶炼企业的开工率小幅下滑。江西大部分冶炼企业维持正常生产状态，部分冶炼企业因为设备检修，国庆期间未恢复生产，后续产量会恢复至常规水平。此外，SMM调研了解到，目前锡精矿及再生锡原料供应紧缺程度不断加剧，后续部分冶炼企业排产将会有所下滑。
但由于三周后的美国总统大选、美联储政策放松步伐不确定，加之中东地缘政治风险不断升级，市场风险犹存令投资者仍然担忧；锡矿供应维持偏紧，虽然冶炼厂检修结束开始复产，但是矿端制约总供应高度，供应紧张的基本面支撑锡价；但是下游需求表现一般；综合来看，锡价或将维持区间震荡。
1.单边：整体维持震荡的走势，保持观望；
锌
1.期货情况：隔夜LME市场跌1.95%至3094.5美元/吨；沪锌2411跌1.35%至25135元/吨，沪锌指数持仓减少2999手至22.38万手。
2.现货市场：昨日早间锌价虽有下跌，但上海地区国产锌锭到货，叠加进口锌锭仍有流通，市场货量增多，贸易商积极出货，升水有所下行。下游企业逢低采购，市场成交有所好转。今日上海地区普通国产报价对2411合约升水130元/吨附近。
1.中国9月新增社融3.76万亿元，新增人民币贷款1.59万亿元，股市回升带动M2增速回升至6.8%，M1货币供应继续回落。
2.中国9月以美元计出口增长2.4%，进口增长0.3%，海关总署：出口放缓属于短期内正常的数据波动。
3.美联储理事沃勒：美国经济或仍以高于预期速度运行，未来降息需更加谨慎。
4.据SMM调研，截至本周一（10月14日），SMM七地锌锭库存总量为11.91万吨，较10月8日增加1.22万吨，较10月10日增加0.6万吨，国内库存录增。其中上海地区库存增加明显，主因周末国产锌锭麒麟、白银等到货，叠加进口锌锭补充，整体库存增加明显；广东地区库存增加，周末市场到货继续增加，而广东地区下游企业高位提货较为谨慎，库存小幅累库；天津地区库存下降，主因虽然北方冶炼厂陆续恢复但多为厂提发货为主，仓库到货较少，库存下降。
基本面来看：矿端，年底矿冶进行明年长单谈判，近期海外供应端扰动频现。但海外仍有放量预期，体现在实物增量上仍需一定时间。SMM数据显示，9月国内锌精矿因部分矿山运行不稳及计划产量降低导致产量环比减少，10月预计环比持续减少。考虑到国内四季度北方矿山季节性减产及冶炼厂冬储需求，短期矿端紧缺格局难以打开，TC难以回升。冶炼端，近期国内部分冶炼厂检修复产叠加保持全年生产计划，四季度精炼锌产量或高于预期值。需求端，当前光伏订单有所增多，并且十月份也是铁塔及光伏订单的高峰期，消费有所好转，但整体改善表现有限。当前宏观情绪消化，国内政策对锌消费的传导仍需时间，锌价上行动力不足。
1.单边：短期锌价或震荡运行，建议观望；
铅
1.期货情况：隔夜LME市场跌1.31%至2072.5美元/吨；沪铅2411跌1.61%至16510元/吨，沪铅指数持仓增加2923手至8.97万手。
2.现货市场：昨日SMM1#铅均价较上周涨75元/吨为16425元/吨。再生铅持货商对SMM1#铅均价报贴水100-50元/吨出厂，不含税精铅出厂价格报15400-15700元/吨不等。因铅价走势反复，下游电池生产企业多维持观望态度，仅刚需采购，市场成交有限。
1.中国9月新增社融3.76万亿元，新增人民币贷款1.59万亿元，股市回升带动M2增速回升至6.8%，M1货币供应继续回落。
2.中国9月以美元计出口增长2.4%，进口增长0.3%，海关总署：出口放缓属于短期内正常的数据波动。
3.美联储理事沃勒：美国经济或仍以高于预期速度运行，未来降息需更加谨慎。
4.据SMM调研，截至10月14日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.81万吨，较10月8日增加1.47万吨；较10月10日增加0.8万吨。据SMM调研了解：距离沪铅2410合约交割仅一个工作日，持货商陆续移库交仓，铅锭社会库存延续增势。10月份，原生铅冶炼企业多处于复产状态，铅锭供应增量明显，而铅消费好转有限，尚无法达到快速去库程度，短期铅锭社会库存仍有累增压力。另10月中旬，安徽地区适逢环保检修，关注再生铅冶炼企业的生产动态，不排除出现阶段性减停产的情况。
基本面来看：供应端，国内前期检修的电解铅厂近期陆续复产，国内铅供应方面产量逐步恢复。需求端，仍需关注“电动自行车以旧换新”政策及部分电池企业开始冬季备货对终端消费的提振。需要关注的是目前废电瓶价格上涨，导致再生铅企业面临亏损，再生铅成本对铅价有一定支撑。
镍
1.盘面情况：隔夜LME镍价下跌195至17710美元/吨，LME镍库存减24吨至132546吨，LME镍0-3升贴水-260.91美元/吨，沪镍主力合约2411下跌610至134650元/吨，指数持仓减少148手。
2.现货情况：金川升水环比下调50至1450元/吨，俄镍升水环比持平于-300元/吨，电积镍升水环比持平于-250元/吨，硫酸镍价格环比持平于28175元/吨。
1.SMM统计2024年9月，全国精炼镍产量环比增长7.7%，同比上升48.3%，累计同比为39.24%。从国内精炼镍增产节奏来看，尽管部分镍企业对于增产持谨慎的预期态度，但整体市场增量仍较为可观。预计10月在此预期下，全国精炼镍产量环比上行0.95%，同比上行32%，累计同比上行38.4%。
节后宏观情绪主导商品走势。虽然近期住友和淡水河谷生产有干扰，但对纯镍产量影响较小，且中印纯镍新增产能爬产可以弥补。需求端则表现平稳。基本面较难与宏观形成共振，镍库存持续增加反映过剩仍在累积，不支持镍价大涨。单纯依托市场情绪带动的镍价上涨，大概率较难超过二季度的高点。近期镍矿价格仍未见松动，镍价也未打开下行空间，关注印尼方面变化。
不锈钢
1.盘面情况：SS2412合约下跌70至14015元/吨，指数持仓增加894手；
2.现货市场：冷轧13600-13900元/吨，热轧13450-13550元/吨。
1.据印尼商报10月社论，在普拉博沃 苏比安托（Prabowo Subianto）领导下的新政府，必将继续推动可持续的镍下游产业化，作为实现经济增长的努力。然而，人们开始意识到，下游产业化必须在生产和环境两个方面都是可持续的。普拉博沃-吉布兰团队还声称，冶炼厂的产能提升对增加印尼在全球市场的镍产量和供应产生了显著影响。到2023年，印尼镍供应占全球供应量的55%，预计在2024年增加到64%。
2.【51不锈钢】2024年10月12日佛山市场讯，据消息，因原料采购问题叠加市场实际运行情况，国内某钢厂本月生产将以普碳钢为主，暂停200系不锈钢材料的生产。
终端需求未见显著好转，但宏观政策预期及钢厂提价刺激贸易商补库以及刚需订单提货。供应端市场对印尼镍矿后市配额有增量预期，但短期价格仍未松动。钢厂利润修复，预计10月排产小增，对镍铁采购积极性增加，镍铁价格上涨。现货市场量价齐升，社会库存下降，且短期镍价涨幅较大，不锈钢市场情绪好转，价格保持坚挺。
1.单边：震荡走强，关注宏观预期变化。
碳酸锂
1.盘面情况：主力2411合约下跌850至73100元/吨，指数持仓增加25667手，广期所仓单增加997至45084吨；
2.现货情况：SMM报价电碳环比下调600至75900元/吨、工碳环比下调600至71700元/吨。
1.【华友新公司】近日，成都环投资源循环利用有限公司成立，注册资本2932万元，经营范围包含：资源再生利用技术研发；固体废物治理；再生资源销售、新能源汽车废旧动力蓄电池回收及梯次利用（不含危险废物经营）等。该公司由成都兴蓉环保科技股份有限公司、浙江华友循环科技有限公司等共同持股。
2.【海关总署：部分国家对我国的“新三样”产品加征关税这是不公平、不合规、不合理的贸易保护主义做法】海关总署新闻发言人、统计分析司司长吕大良14日在国新办新闻发布会上表示，前三季度，我国出口电动汽车、锂电池和光伏产品7578.3亿元，占我国出口总值的4.1%。“新三样”出口市场遍及200多个国家和地区，在全球受到广泛欢迎。我们认为，当前，全球新能源产业仍处于快速发展阶段，我国出口的“新三样”等绿色低碳产品不仅丰富了全球供给，缓解了全球通胀压力，也为全球应对气候变化和绿色转型作出了巨大贡献。确实有部分国家对我国的“新三样”产品加征关税，我们认为这是不公平、不合规、不合理的贸易保护主义做法，最终也会影响到全球绿色低碳转型进程。美国也有学者认为，对中国的绿色科技产品加征关税是“愚蠢的错误”。希望有关国家能够放弃错误做法，在共同发展中寻求自身合理利益，为全球经济增长开辟新的动力源，共同应对气候变化全球性挑战。
3.【广汽回收项目投产】10月12日，优湃能源科技（广州）有限公司（下文简称：优湃能源）动力电池梯次二期、储能系统、零部件再制造产线正式投产。2023年，优湃能源根据发展规划及业务需要，启动动力电池梯次二期、储能系统及零部件再制造产线建设。本次三条产线顺利投产。
需求端，10月下游排产分化较大，综合来看持平略降。10月可能是四季度需求高点，下游仅在价格大跌时补库，较难提供大涨动力。供应端，10月可能是四季度供应低点，后市锂辉石及碳酸锂进口量增加将弥补国内云母产量减少。预计10月将是四季度供需最紧的一个月，此后供需逐步转松，中期仍然是逢高沽空的思路。11月底仓单集中注销，2411合约临近交割月仍有20万手持仓，未来减仓造成的波动预计较高，2411-2501反套继续持有。
2.套利：2411-2501反套继续持有至2411合约持仓大幅减少。
工业硅
1、期货市场：日内工业硅期货主力合约震荡走弱，收于9610元/吨。
2、现货市场：上周业硅现货价格出现不同程度的上调，且出现期货跌、现货涨的局面，但实际成交较为清淡。日内工业硅现货价格暂稳，暂无大单成交。
金十数据10月14日讯，近段时间以来，光伏产品市场价格持续下滑，整个行业陷入了非理性竞争的恶性循环中。为落实2024年7月30日中共中央政治局会议精神，防止“内卷式”恶性竞争，维护光伏市场公平竞争秩序，引导行业健康可持续发展，中国光伏行业协会于2024年10月14日在上海举行防止行业“内卷式”恶性竞争专题座谈会。各位企业家及代表就“强化行业自律，防止‘内卷式’恶性竞争，强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道”及行业健康可持续发展进行了充分沟通交流，并达成共识。(金十数据APP)。
DMC产量不断增加且多晶硅龙头大厂新增产能爬坡，工业硅需求环比回升。云南工业硅厂受成本上行影响减产规模扩大，虽然西北部分硅厂开炉数增加，但工业硅总供应量呈现降低趋势。成本方面，硅煤价格走强，云南电价提涨，工业硅行业平均成本上行。展望后市，需求端唯一风险在于11月多晶硅龙头大厂西南产能的减产，但大概率是内蒙产能置换西南，多晶硅产量不会大幅降低。云南、四川硅厂逐渐进入枯水期后成本上行将不断出现停产，因而工业硅供需后市很难进一步恶化。目前工业硅交割库库存含未注册部分为34.2万吨，其中约29万吨为11月底集中注销的老仓单，仓单压力仍然较大。周六财政政策密集发布，对商品表现为利多。因而短期工业硅体现为基本面见底、宏观利好和仓单压力的博弈。11合约受仓单影响更大，因而顶部较为确定，参考10300元/吨，短期区间震荡看待。12合约存在远期基本面的利好，止跌企稳后多单参与。11与12合约存在反套逻辑，不过当前价差已达-3200元/吨左右，投机策略不建议参与。
套利：11和12合约走反套逻辑，但当前的价位并不推荐投机策略参与；11-12合约价差逼近-3400元/吨左右时，期现策略正套参与
期权：12合约可卖出看跌期权。
贵金属
1.贵金属市场:昨日，因美元指数和美债收益率持续走强，贵金属承压，伦敦金最终收跌0.28%，报2649.3美元/盎司；伦敦银最终收跌1%，报31.22美元/盎司。受外盘驱动，沪金主力合约收涨0.14%，报601.18元/克，沪银主力合约收跌0.14%，报7744元/千克。
2.美元指数：美元指数触及10周以来高点，延续看涨走势，最终收涨0.28%，报103.20。
3.美债收益率：10年期美债收益率盘中拉升至4.14%，为7月底以来高点，最终收报4.1121%
4.人民币汇率：人民币兑美元汇率低开低走，最终收于7.09，跌幅0.33%。
1.美联储观点：沃勒：未来降息应比9月更加谨慎，飓风和罢工可能使10月就业人数减少10万人；如果通胀意外上升，美联储可能会暂停降息；如果通胀低于美联储2%的目标，或者就业市场恶化，美联储可能会提前降息。卡什卡利：进一步“适度”的降息似乎是合适的。
2.美联储观察：美联储到11月降25个基点的概率为87.7%，维持当前利率不变的概率为12.3%。到12月累计降息25个基点的概率为19.7%，累计降息50个基点的概率为79.1%，累计降息75个基点的概率为0%。
3.地缘冲突：以色列总理内塔尼亚胡向美国表示，以色列将打击伊朗的军事目标，而非核设施或石油目标。受该消息影响，国际油价下挫。
近期的美国宏观数据发出了较为复杂的信号，其通胀表现出一定粘性，同时初请失业金数据意外走高，但美国劳动力市场数据的走弱可能和近期的两次飓风的影响有关，因此整体来说美国经济基本面本身仍具有韧性。往后看，市场对于11月降息幅度的分歧仍在，有美联储官员表示对于11月不降息持开放态度，叠加美元指数仍处于反弹通道之中，预计贵金属上方压力暂时仍存。提示本周重点关注美国零售等宏观数据和欧洲的利率决议。
1.单边：黄金暂时观望；白银逢高试空。
早评
银河
原油
原油结算价：WTI2411合约73.83跌1.73美元/桶或2.29%；Brent2412合约77.46跌1.58美元/桶或2.00%。SC主力合约2412涨1.9至560.4元/桶，夜盘涨6.0至566.4元/桶。Brent主力-次行价差0.33美金/桶。
以色列扩大了与黎巴嫩真主党战争的目标，卫生官员称，以军在对黎巴嫩北部的一次空袭中至少造成21人死亡。与此同时，数百万以色列人躲避来自真主党的炮弹袭击。
针对美媒此前报道称，以色列总理内塔尼亚胡告知美国总统拜登以方不会袭击伊朗石油与核设施一事，以色列总理办公室回应称，以方听到了美方意见，但将根据以色列的国家利益自主作出最终决定。
OPEC连续第三次下调需求预估，10月月报显示，2024年全球石油需求将增加193万桶/日，低于上个月预计的203万桶/日的增幅。OPEC还将2025年全球需求增长预期从174万桶/日下调至164桶/日。
美联储理事沃勒指出最近的数据显示通胀率上升，美国经济和劳动力市场比之前预期的要强劲，呼吁对未来的降息“更加谨慎”。
以色列表态暗示对伊朗的报复行动力度有限，地缘风险有所回落，盘中油价大跌。与此同时，随着利比亚供应回归以及西方炼厂进入检修季，原油近月结构有所走弱。OPEC继续下调需求预测，供应端仅存的利好来自伊拉克和俄罗斯等国减产接近兑现，但未来OPEC+仍将退出减产计划，远期供需平衡预期悲观。宏观方面，美国通胀缓慢降温，为美联储持续降息提供支持，国内政策未超预期，宏观驱动中性偏多。本周若地缘冲突持续淡化，则油价将继续走弱，但需注意相关风险。
液化气
PG2411夜盘收4922点（-0.20%），
PG2412夜盘收4881点（-0.02%）。
现货市场，10月14日，华南地区民用气成交区间5020—5150元/吨，环比稳价；珠三角进口气5090-5180元/吨，环比上涨15元/吨。华东民用气主流成交价4850—5050元/吨，环比跌50元/吨。山东民用气主流成交在4870—4900元/吨，环比跌35元/吨。山东醚后市场主流成交区间为5300-5400元/吨，环比上涨60元/吨。
华南民用气和广西进口气主流成交价格稳定，珠三角进口气主流成交价格上涨。进口成本高位支撑，卖方低价出货意愿不强，珠三角进口码头率先小涨，氛围表现温和。
华东民用气市场主流成交价格下调。区内上游报盘大面持稳，个别小跌，成交氛围尚可。目前上游产销可控，区内低价走量相对顺畅，但高价成交遇阻，让利出货。综合来看，整体性需求尚可，业者心态良好。
山东民用液化气主流成交价格较上一工作日下跌；醚后C4主流成交价格较上一工作日上涨。液化气下游需求稳健，然而局部民用市场供货商活跃度下滑，价格微幅调整；醚后碳四市场交易活跃。
（卓创）
PG国内现货供需尚可，价格窄幅波动，海外地缘风险溢价回落，上游原油价格大跌，成本端驱动偏空。燃烧旺季中液化气供需双增，化工需求中，PDH装置开工逐渐回升，但碳四下游需求受到汽油消费偏弱的影响，整体表现一般。短期供需矛盾并不明显，盘面估值中性偏低，PG单边预计高位震荡。
沥青
BU2411夜盘收3378点（+0.21%），
BU2412夜盘收3327点（+0.27%）。
现货市场，10月14日山东沥青现货3430-3820，华东地区3550-3720，华南地区3540-3680。
成品油基准价：山东地炼92#汽油跌119至7355元/吨，0#柴油跌4至6635元/吨，山东3#B石油焦涨21至1735元/吨。
山东市场部分项目赶工，市场需求表现高于预期，个别主力地炼限量发货，叠加部分炼厂停产，整体70#沥青现货资源供应偏紧，利好炼厂出货，今日部分炼厂沥青价格继续上调20-40元/吨，贸易商出海韵牌沥青价格上调50-70元/吨，此外，主营炼厂短期转产渣油，考虑到本月计划量偏紧，库存可控，今日沥青价格继续上调50元/吨，带动市场主流成交重心上移。
华东地区主流成交价格持稳。终端少量项目动工，多数中下游用户采购积极性一般，市场成交偏好于低价资源，不过前期船运发货较好，且炼厂库存水平较低，主力炼厂价格或有上涨预期。短期内需求难有大幅提升可能，且江苏新海周一排产一批沥青，市场供应有所增加，短期内沥青价格或走稳为主。
华南市场整体需求较为清淡，且受资金问题影响，沥青实际用量有限，社会库存消耗缓慢，中下游用户多以按需采购为主，不过，中石油部分炼厂库存降至低位，中石化主力炼厂主发船运，整体厂库水平可控，且资源持续分流至周边地区，短期内或可支撑当地沥青价格维持稳定。（百川）
百川盈孚统计，本周一国内沥青炼厂开工较上周四上升0.5%至30.64%，炼厂库存下降1.16%至34.62%，社会库存下降0.89%至25.67%。终端消费处于旺季，叠加炼厂供应依旧偏低，沥青产业链去库速度尚可，社会库存已低于去年同期，炼厂库存继续下降，现货价格存在支撑。沥青现货和近月合约价格短期相对坚挺，远期价格主要受到市场对未来油价波动和国内政策预期影响，沥青单边预计窄幅震荡。
燃料油
FU01合约夜盘收3081（-0.06%），LU12夜盘收4182（-0.67%）
新加坡纸货市场，高硫首行月差-0.1至11美金/吨，低硫首行月差5.9至8.9美金/吨。
1.印度尼西亚的Pertamina招标出售MFO燃料油，共200kb，11月29-30日在Sungai Pakning装载。巴基斯坦PARCO出售高硫燃料油180cst HSFO，共5万吨，11月4-6日在Karachi装载。越南Nghi Son出售燃料油Fuel Oil，共1万吨，10月19-21日在Nghi Son装载。
2.新加坡海事及港务管理局周一发布的数据显示，9月份新加坡船用燃料油销量连续第二个月下滑，但船用生物燃料销量飙升至历史新高。数据显示，9月份全球最大船舶加油枢纽的燃油销售总量为439万公吨，环比下滑4%，但较去年同期增长3%。月度跌幅主要由于主要低硫燃料油销量下降（总量为225万吨），因为9月份大部分时间现货供应紧张导致溢价大幅上涨，导致现货需求放缓。高硫燃料油销量也环比下降至164万吨，但与去年同期相比仍强劲。
3.海关周一公布的数据显示，中国9月份原油进口量同比下降0.6%至4549万吨。海关总署数据显示，1-9月进口量同比下降2.8%至4.1239亿吨。。
4.10月14日新加坡现货窗口，高硫燃料油380无成交，高硫燃料油180无成交，低硫燃料油0.5%S成交1笔。
高硫现货贴水继续反弹，高硫船加油终端溢价受供应紧张影响仍较高位。高硫燃料油亚洲及西北欧市场短期内均供应较为紧张，支撑高硫价格上涨，但后期随着中东需求进口减少，墨西哥高硫出口回升，高硫燃料供应预期回升，缓解紧张基本面。中国消费税征收政策暂无后续更新，需求端暂无具体驱动。低硫燃料油，供应端关注9月中国保税低硫船燃产量及进口补充。同时外盘市场，低硫四季度供应预期仍环比下行，Al-Zour渣油脱硫装置于10月中旬起检修及Dangote宣布催化裂化装置试运行，低硫产量均预期环比下行。需求端，四季度进入低硫燃料油传统季节性船燃及发电需求旺季，需求端预期稳定。
PX
1.期货市场：昨日PX2501主力合约收于7340（-56/-0.76%），夜盘收于7302（-38/-0.52%）。
2、现货市场：昨天PX价格下跌，估价在892美元/吨，环比下跌6美元。三单12月亚洲现货分别在894、895、896成交。尾盘实货成交后无买盘，11月在892、12月在897均有卖盘报价。
3、昨日PXN在205美元/吨，环比下跌1美元/吨。
据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体偏弱依旧，至下午3点半附近平均产销估算在3成略偏上，直纺涤短销售大多清淡，截止下午3:00附近，平均产销48%。
OPEC连续第三个月下调全球原油需求增速预测，抵消中东局势不稳定的影响，国际油价下跌。目前PX中长流程装置利润在历史相对低位，但在裕龙石化投产和汽油消费不佳的影响下，二甲苯供应相对过剩带来了PX短流程装置的利润扩大，PX开工率整体仍处相对高位。10月来看，PX计划检修装置不多，上周福建联合石化PX装置产能100万吨/年停车检修，预计持续2个月，宁波大榭160万吨PX装置停机检修2个月，九江石化一套重整因故障停车，涉及90万吨PX装置，PX开工率回落，需求方面，在传统旺季下，10月聚酯开工仍有支撑，PTA检修装置不多，PX供需面矛盾不大，估值偏低，价格受油价影响较大。
PTA
1.期货市场：昨日TA501主力合约收于5194（-42/-0.80%），夜盘收于5166（-28/-0.54%）。
2.现货市场：10月主港主流成交在01-65，少量略高在01贴水60~63，略低在01-67，个别略低亦有，宁波货在01贴水65~66有成交，价格商谈区间在5150~5220附近。主流现货基差在01-65。
1、据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体偏弱依旧，至下午3点半附近平均产销估算在3成略偏上，直纺涤短销售大多清淡，截止下午3:00附近，平均产销48%。
2、恒力石化（600346）（惠州）PTA-2，250万吨PTA装置13日起按计划落实检修。
OPEC连续第三个月下调全球原油需求增速预测，抵消中东局势不稳定的影响，国际油价下跌。上周PTA供需双增，PTA现货加工费良好，基差走弱，社会库存环比回升。昨日PTA基差维持弱势，聚酯产销不佳，昨日恒力惠州一套年产能250万吨PTA装置开始检修，预计10.24重启，其余PTA计划检修装置不多。节后聚酯开工回升，旺季后聚酯开工有走弱的可能，PTA流通性货源宽松的情况仍存，关注成本端价格走势变动以及需求的支撑力度。
乙二醇
1.期货市场：昨日EG2501期货主力合约收于4765（-21/-0.44%），夜盘收于4750(-15/-0.31%)。
2.现货方面：目前现货基差在01合约升水47-54元/吨附近，商谈4827-4834元/吨，现货01合约升水47-48元/吨附近成交。11月下期货基差在01合约升水53-55元/吨附近，商谈4833-4835元/吨附近。
1、据CCF统计，昨日华东主港地区MEG港口库存约54.7万吨附近，环比上期（10.8）下降0.1万吨。
2、据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体偏弱依旧，至下午3点半附近平均产销估算在3成略偏上，直纺涤短销售大多清淡，截止下午3:00附近，平均产销48%。
3、阳煤寿阳20万吨/年的合成气制乙二醇装置目前已出料，负荷提升中，该装置此前于8月上旬因故停车。新疆天业（600075）（三期）60万吨/年的合成气制乙二醇装置计划于本月下旬起轮流检修，预计单线检修时间在两周左右。
OPEC连续第三个月下调全球原油需求增速预测，抵消中东局势不稳定的影响，国际油价下跌。上周乙二醇供减需增，港口库存降至低位，基差走强。昨日聚酯产销不佳，乙二醇基差小幅走弱。10月国内乙二醇装置检修和重启并存，进口预计稳重有升，乙二醇整体供应预计上升。国庆节后聚酯开工回升，旺季后聚酯开工有走弱的可能。乙二醇供需编辑可能有走弱的压力，低库存的格局下价格支撑较强。
短纤
1.期货市场：昨日PF2412主力合约日盘收7098（-34/-0.48%），夜盘收于7058（-40/-0.56%）。
2.现货方面：现货市场半光1.4D直纺涤江浙商谈重心7200-7550元/吨出厂或短送，福建7500~7600附近短送，山东、河北主流7350-7600元/吨送到。
据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体偏弱依旧，至下午3点半附近平均产销估算在3成略偏上，直纺涤短销售大多清淡，截止下午3:00附近，平均产销48%。
昨日短纤产销清淡，价格重心小幅回落。近期短纤开工回升，短纤工厂库存环比增加。目前终端利润依旧微薄，下游订单没有明显改善。OPEC连续第三个月下调全球原油需求增速预测，抵消中东局势不稳定的影响，国际油价下跌，短纤成本支撑走弱，旺季过后短纤需求有转淡预期，可能会对短纤的加工费带来向下的压制。
瓶片
1.期货市场：昨日PR2503主力合约收于6472（-36/-0.55%），夜盘收于6450（-22/-0.34%）。
2、现货市场：昨日聚酯瓶片工厂多下调50-90元不等，10-12月商谈区间至6480-6600元/吨出厂不等，局部略高或略低，实单实谈。贸易商方面，10-12月报在6480-6530元/吨出厂不等，局部略高或略低。
CCF讯：聚酯瓶片工厂出口报价小幅下调。华东主流瓶片工厂商谈区间至870-880美元/吨FOB上海港不等，局部略高报890美元/吨FOB上海港，品牌不同略有差异；华南商谈区间至865-890美元/吨FOB主港不等，整体视量商谈优惠。
OPEC连续第三个月下调全球原油需求增速预测，抵消中东局势不稳定的影响，国际油价下跌，瓶片成本支撑走弱。供应方面，随着9月下旬多套瓶片装置重启，同时瓶片加工费重心抬升，瓶片开工率回升，目前新疆逸普一套30万吨瓶片新装置正在升温调试中，瓶片产能基数向上抬升。需求方面，短期瓶片出口需求尚可，旺季过后瓶片需求有转淡预期，瓶片加工费可能有向下的压制。
苯乙烯
1.期货市场：昨日EB2411主力合约日盘收于8608（-132/-1.48%），夜盘收于8562（-46/-0.53%）。
2.现货市场：现货方面江苏苯乙烯收盘价格在8800元/吨，上游方面，华东纯苯现货均价7595元/吨，环比下跌10元/吨，10月下均价7575元/吨，环比下跌30元/吨，11月下均价7560元/吨，环比下跌35元/吨，12月下均价7545元/吨，环比下跌40元/吨。
1、截至2024年10月14日，江苏纯苯港口样本商业库存总量：7.3万吨，较上期库存7.5万吨下降0.2万吨，环比下降2.67%；较去年同期库存5.58万吨上升1.72万吨，同比上升30.82%。江苏苯乙烯港口样本库存总量：4.16万吨，较上周期减0.35万吨，幅度降7.76%。商品量库存在2.92万吨，较上周期减0.2万吨，幅度降6.41%。
2、浙江180万吨/年苯乙烯乙苯脱氢装置原计划10月中旬检修35天附近，目前计划推迟至10月20日停工。
OPEC连续第三个月下调全球原油需求增速预测，抵消中东局势不稳定的影响，国际油价下跌。上游方面，昨日纯苯挂牌价格下调，国庆节后纯苯港口库存回升，月差走弱。10月纯苯下游大型装置计划检修，原料纯苯外放市场，纯苯流通性货源偏紧的局面缓解，估值继续压缩。苯乙烯国庆节后供减需增，港口库存和工厂库存抬升，基差走弱。国庆期间江苏虹威苯乙烯新装置顺利投放，缓解了10月苯乙烯华东大型装置计划检修带来的供应损失，同时进口船也将陆续抵达，苯乙烯供应实际损失有限。需求方面，下游硬胶利润走强，开工提升，旺季后下游需求有走弱的预期，进口船也将陆续抵达，苯乙烯港口存累库预期仍存。10月苯乙烯供需预计呈现紧平衡的格局，旺季后需求转淡以及苯乙烯进口增加、产量上升的情况下，11-12月供需边际可能有走弱的压力。
1.期货市场，日盘V2501收于5611，上涨0.30%，夜盘收于5610，下跌0.02%。日盘SH501收于2645，上涨1.93%，夜盘收于2593，下跌1.97%。
2.PVC现货市场，据卓创资讯（301299），国内PVC价格走低，成交偏淡。期货跌后震荡，现货报盘较上周六下调，实单高价难成交，下游采购积极性较低，现货交投气氛偏淡。基本面暂无明显好转，宏观消化前期政策带来的影响，市场参与者心态偏谨慎。PVC粉SG-5常州市场主流自提成交价格为5440-5550元/吨，较上一交易日下跌55元/吨。期货震荡整理，市场点价及一口价并存，点价成交为主，基差主流在-150到-20，成交点位集中在5580-5590，整体成交偏弱。PVC粉SG-5广州市场主流自提成交价格为5480-5550元/吨，较上一交易日下跌45元/吨。
3.烧碱现货市场，据卓创资讯，国内液碱市场成交尚可，局部供应偏紧，下游采购积极性尚可，河北、广东、内蒙古乌海液碱价格上涨，其他地区价格稳定。液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价格850-955元/吨，较上一工作日均价持稳。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格815元/吨，液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格1390-1400元/吨，较上一工作日均价持稳。下游接货尚可，多数企业价格稳定，个别氯碱企业受周边氯碱企业涨价影响，加之河北沧州氯碱企业检修影响，32%液碱价格上调，32%液碱主流成交区间未动，50%液碱出货尚可，价格稳定。江苏32%液碱市场主流成交价格950-1000元/吨，较上一工作日价格稳定；江苏48%液碱市场主流成交价格1450-1500元/吨，较上一工作日稳定。液碱河北32%离子膜碱市场主流成交价格为910-960元/吨，较上一工作日上涨15元/吨。
1.【烧碱】市场消息，10月15日山东液氯价格部分地区降100。鲁西槽车出厂200-300元不变，鲁东、鲁南、鲁西南槽车出厂100-300元，江苏富强液氯不报价。
2.【烧碱】市场消息，10月15日，郯城恒通32烧碱价格承兑现汇均上调20元/吨，执行940出厂。
上周PVC下游管材、型材以及制品整体开工相较国庆前环比均有所提升，但同比往年仍旧偏差，房地产周度成交表现仍弱，但当前仍是宏观政策预期主导，10.12日财政政策方向非常积极比较超市场预期，关注市场对该政策的反应。PVC开工继续回升至相对高位，尽管本周检修有所增加，但10月整体检修计划偏少，而在以碱补氯下，当前利润并不足以使得PVC装置大量减产，出口成交表现较弱，即使放量或只带来阶段性支撑，不足以扭转供需格局。PVC自身供需偏弱，烧碱价格上涨，PVC成本有所下移。
10月山东烧碱检修装置较多，供应阶段性偏紧。需求端，氧化铝检修减少，运行产能提升，山东氧化铝大厂产能置换投产100万吨氧化铝新增产能，该厂后期仍有新产能投放，对液碱需求增加，目前其液碱收货量偏低。山西部分氧化铝有复产预期，中铝华晟二期氧化铝投产也较为临近，烧碱供需阶段性偏紧，现货预计表现偏强。昨日有烧碱仓单信息传出，对烧碱盘面有一定利空影响。当前烧碱盘面有一定贴水现货，关注现货情况及仓单注册情况，若现货见顶，仓单增加，烧碱盘面存下行风险。01合约属于淡季合约，一方面烧碱开工在冬季会维持高位，01交割较为临近春节，但由于氧化铝新产能投放、氧化铝利润高、且云南今冬明春预计不会像往年一样对电解铝企业采取限电措施，烧碱淡季压力或有减轻。
烧碱：烧碱现货偏强，近月有仓单消息传出，多单离场，关注现货及仓单。
PVC：PVC自身基本面偏弱，但宏观影响较大，短期价格震荡，关注宏观商品情绪。
2.套利
烧碱：近月有仓单消息传出，烧碱11-1正套/12-1正套离场；
PVC：PVC1-5月间反套；PVC3-5月间反套；
1.期货市场，日盘L2501收于8298，下跌0.06%，夜盘收于8271，下跌0.33%。日盘PP2501收于7643，下跌0.25%，夜盘收于7616，下跌0.35%。
2.塑料现货市场，据卓创资讯，LLDPE市场价格涨跌互现，价格波动幅度在10-100元/吨。今期货高开，偏低震荡，中油华东及西北个别价格上调，其余石化出厂维持稳价，但货源消化缓慢，业者报盘小幅涨跌，下游工厂观望情绪浓厚，拿货积极性不高。华北大区LLDPE主流成交价格在8350-8580元/吨，部分涨跌10-50元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在8480-8750元/吨，价格较前一工作日变动20-80元/吨左右。华南大区LLDPE主流成交价格在8600-8900元/吨，区间价格小幅涨跌在20-50元/吨左右。
3.PP现货市场，据卓创资讯，国内PP市场偏弱整理为主，幅度在10-30元/吨，PP期货震荡走低拖累场内氛围，上游生产企业厂价个别下调，持货商积极出货，报盘松动。下游工厂订单跟进平平，低价刚需采购，整体交投一般。华北拉丝主流价格在7500-7630元/吨，华东拉丝主流价格在7620-7750元/吨，华南拉丝主流价格在7560-7750元/吨。
1.卓创资讯，据市场传闻称，今日主要生产商库存水平在86万吨，较前一工作日去库2万吨，降幅在2.27%；去年同期库存大致78.5万吨。
2.昨日PE检修比例20.6%，环比上升0.2个百分点。PP检修比例16.1%，环比上升0.1个百分点。
塑料PP当前库存水平处于同期高位，供应端，10月检修环比有所增加，11-12月检修预计明显下降，塑料PP新装置投产临近，中石化天津南港装置已经在试车中，宝丰内蒙古项目以及金诚石化投产也较为临，供应压力较大，需求现实表现偏弱，塑料PP自身供需预期偏弱，隔夜油价大跌，塑料PP短期预计震荡偏弱。
1.单边：塑料PP短期震荡偏弱；
玻璃
期货市场：玻璃期货主力01合约收于1226元/吨（+42/+3.55%），夜盘收于1254元/吨（+28/+2.28%），01-05价差-160元/吨。
现货市场：据隆众统计，玻璃现货沙河大板市场价下降34至1156元/吨，湖北大板市场价为1120元/吨，广东大板市场价为1270元/吨，浙江大板市场价上涨10至1330元/吨。
1.据海关统计，今年前三季度，我国货物贸易进出口32.33万亿元，同比增长5.3%；其中出口18.62万亿元，增长6.2%；进口13.71万亿元，增长4.1%。
2.中国9月新增社融3.76万亿元，新增人民币贷款1.59万亿元，M2增速回升至6.8%，M1货币供应继续回落。
3.今日华北玻璃市场价格大稳小动，部分小板及部分大板市场卖价松动，期现提货减少，但期货盘面价格坚挺，期现商手中货源暂难出售，部分贸易商出货尚可，整体交投氛围偏一般。今日华东市场价格稳中下行，山东、江苏个别厂价格松动1-2元/重量箱不等，个别优惠力度加大，部分厂走货较昨日稍好转。今日华中区域价格主流走稳，个别厂报价下调2元/重量箱，整体交投氛围一般。今日华南主流价格稳定，个别货源政策减小，目前市场交投氛围表现一般，终端以消化前期库存为主。西南、东北市场价格稳定，市场交投一般，云南个别厂明日有涨价计划。
昨日玻璃低开高走，主力合约收于1226元/吨。周六财政部发布会重点在于化解地方债务，将在近期陆续推出一揽子有针对性增量政策举措，市场对其表述多持中性偏多观点，今日商品市场、股市均走高。但部分基本面较弱的品种依旧面临政策向需求传导的时间差，需看到企业盈利稳定增长后确定反转，在此之前依旧面临价格下行压力。近期个别地区价格松动，加大优惠力度，产销环比回落，平衡左右。当前政策仍在密集出台和落实的窗口期，关注下旬人大会议。产业端上周数据玻璃去库明显，但在市场预期范围内，玻璃厂库存5884.4万重箱，环比-1403.4万重箱，环比-19.26%。政策频出对盘面增加一定不确定性，整体来看，随着市场信心提升，行业产能过剩矛盾有一定减轻，投机及补库需求增加下，供需平衡或短缺，但实际需求仍偏弱，产能出清进程尚未结束，短期关注需求端能否持续转好，部分深加工订单有边际好转。
1.单边：震荡
2.套利：1-5反套走出，逐步止盈。
纯碱
期货市场：纯碱期货主力01合约收盘价1530元/吨（+13/+0.86%），夜盘收于1536元/吨（+6/+0.39%），1-5价差-90元/吨。
1．光伏行业协会于今天(10月14日)9点在沪召开防止行业内卷式恶性竞争座谈会，主题仍是化解出清过剩产能。
2．据海关统计，今年前三季度，我国货物贸易进出口32.33万亿元，同比增长5.3%；其中出口18.62万亿元，增长6.2%；进口13.71万亿元，增长4.1%。
3．据隆众资讯，截止到2024年10月14日，国内纯碱厂家总库存158.89万吨，较上周四增加6.03万吨，涨幅3.94%。其中，轻质纯碱70.16万吨，环比减少0.22万吨，重质纯碱88.73万吨，环比增加6.25万吨。
4．光伏玻璃：中建材合肥650窑炉今日停止投料，预计明日正式冷修。
昨日纯碱低开高走，主力合约收跌于1530元/吨。周六财政部发布会重点在于化解地方债务，将在近期陆续推出一揽子有针对性增量政策举措，市场对其表述多持中性偏多观点，商品市场、股市均走高。部分基本面较弱的品种依旧面临政策向需求传导的时间差，需看到企业盈利稳定增长后确定反转，在此之前依旧面临价格下行压力。产业端周一纯碱累库格局继续，厂库库存159万吨，环比上周四增加6万吨。当前纯碱产量持续爬升，日过剩1万吨左右，供应过剩格局仍存。注册仓单维持在3141张。库存历史高位，需求未有增量，下游采购情绪偏弱。政策引导下，市场情绪主导，库存自上而下转移部分，但供应压力仍较大，后续面临中游出货对上游挤压，以及纯碱供应回升后供需矛盾，预计未来仍维持累库格局，且难有改变。
1.单边：走势偏弱，关注宏观情绪变化
2.套利：弱现实强预期，月差走缩，1-5反套走出，逐步止盈。
3.期权：卖出看涨期权
尿素
1、期货市场：尿素期货震荡下跌，最终报收1800（-20/-1.1%）。
2、现货市场：主流区域出厂报价延续跌势，局部成交好转，河南小颗粒出厂报1740-1750元/吨，山东小颗粒出厂报1740-1750元/吨，河北小颗粒出厂1750-1760元/吨，山西中小颗粒出厂报1740-1760元/吨，安徽小颗粒出厂报1750-1760元/吨，新疆中小颗粒出厂报1800-1900元/吨，内蒙出厂报1700-1710元/吨。
据百川盈孚统计，10月14日（周一）尿素企业库存122.96万吨（含5家仓储库存19.4万吨），除新计入3家仓储库存外，较上周四增加3万吨，较上周一增加1.2万吨。
当前，国内供应整体稳定，日均产量维持在19万吨左右的高位水平。需求端，印标结果出炉，东西海岸到岸价均较上一期有较大的的涨幅，理论出口利润高达500元/吨以上，但国内法检依旧严格，暂无出口可能性，不过国际市场价格连续上涨，特别是中东地区局势依旧严峻，加剧国际市场价格上涨幅度，对国内情绪性有一定带动。随着华中、华北玉米收割完毕，小麦秋季肥需求旺季来临，复合肥厂提货尚可，部分复合肥厂刚需拿货，个别地区农业需求具有一定韧性，整体对尿素需求有一定支撑。尿素企业库存持续攀升，厂家待发耗尽，随着大宗商品集体落，尿素期货亦跟跌，市场情绪低迷，出厂报价大幅下调之后，下游拿货情绪尚可，贸易商逢低补货，但高价仍抵制，不过期货目前仍旧升水现货50元/吨左右，财政政策有一定预期，宏观层面对大宗价格支撑力度尚可，尿素期货建议仍观望为主
甲醇
1、期货市场：期货盘面弱势震荡，最终报收2486（-17/-0.68%）。
2、现货市场：生产地，内蒙南线报价1950元/吨，北线报价1970元/吨。关中地区报价2230元/吨，榆林地区报价2000元/吨，山西地区报价2170元/吨，河南地区报价2250元/吨。消费地，鲁南地区市场报价2300元/吨，鲁北报价2210元/吨，河北地区报价2270元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2370元/吨，云贵报价2350元/吨。港口，太仓市场报价2500元/吨，宁波报价2590元/吨，广州报价2480元/吨。
本周(20241004-1010)中国甲醇产量为1876745吨，较上周增加5960吨，装置产能利用率为89.36%，环比涨0.33%。
综合来看，煤价高位弱势回调，成本支撑力度尚可，内地甲醇现货再次回落，煤制利润收窄，但整体尚可，内地装置不断回归，甲醇开工率进一步抬升，供应整体宽松，进口增量明显，港口整体格局亦趋向宽松，可流通货源逐渐宽松，受中东局势紧张影响，原油坚挺，甲醇估值修复后，节前偏弱氛围大幅缓解，终端需求随整体有韧性，原料库存中性，旺季仍有需求，备货力度较强，中东局势加剧，港口绝对价格抬升后，进口利润再次打开，装船正常，到港量增加，港口再次累库，但持续性不强。当前财政政策有一定预期，市场氛围尚可，大宗商品震荡为主，甲醇仍偏震荡，目前中东局势不稳定，当前宏观对大宗影响愈加明显，预计本周甲醇仍偏震荡为主。关注中东局势及宏观走势。
纸浆
期货市场：偏强运行。SP主力01合约报收5942点，上涨+36点或+0.61%。
援引卓创资讯统计：山东市场业者挺价出货，下游谨慎观望，成交延续清淡。进口阔叶浆现货市场业者稳盘观望，浆市交投偏刚需。本色浆、化机浆现货市场供需变动有限，浆价暂未见明显变动。
针叶浆：乌针、布针报收5900元/吨，太平洋报收6250元/吨，银星报收6300元/吨，雄狮、月亮、马牌报收6200元/吨，凯利普报收6350元/吨，北木报收6400元/吨，南方松报收6500-6600元/吨，金狮报收6750元/吨。
阔叶浆：小叶相思、乌阔、布阔报收4650元/吨，小鸟、新明星报收4650-4700元/吨，阿尔派报收4700元/吨，明星、金鱼、鹦鹉报收4750元/吨。
本色浆：金星报收5500元/吨。
援引纸视界统计：9月份，国内有7家浆纸企业共8条新纸机和2条纸浆生产线开机投产，有12家浆纸企业投资了新的浆纸项目，项目种类有包装纸、特种纸和化学浆。其中：9月10日，玖龙纸业（北海）有限公司林浆纸一体化项目一期第三条造纸生产线PM49成功开机出纸。纸机幅宽8.1米，设计车速1400米/分，可年产100万吨高档白卡纸；9月上旬，广西三江口新区高性能纸基新材料项目化学浆线开机成功。该项目主要建设年产350万吨高性能纸基新材料及纤维制备主体项目；9月24日，福建联盛浆纸（漳州）有限公司化学浆项目成功开机投产；9月下旬，太阳纸业（002078）广西基地南宁园区生活用纸一期项目PM5、PM6、PM7、PM8四条生活用纸纸机顺利投产；9月下旬，维达生活用纸在江西省九江市的生产线正式投产。
9月，国内造纸业PPI环比下滑，报收97.4点，同比上涨+4.6点，连续6个月同比上涨，利多估值。9月，国内M2同比上涨+6.8%，终止了持续了21个月的边际下滑。
单边：SP主力01合约多单持有，止损宜上移至5850点近期低位处。
套利（多-空）：SP2505-SP2501报收+32点持有，止损宜上移至+20点近日低位处。
RU天然橡胶相关：RU主力01合约报收18270点，上涨+90点或+0.50%；日本JRU主力03合约报收394.0点，上涨7.6点或+1.97%。截至前日12时，销地WF报收16950-17050元/吨，越南3L混合报收18100-18200元/吨，泰国烟片报收25200-25500元/吨，产地标二报收15800-16200元/吨。
NR 20号胶相关：NR主力12合约报收14220点，上涨+105点或+0.74%；新加坡TF主力01合约报收200.1点，上涨+0.4点或+0.20%。截至前日18时，烟片胶船货报收2850-2880美元/吨，泰标现货或近港船货报收2050-2060美元/吨，泰混现货或近港船货报收2080-2090美元/吨，马标现货或近港船货报收2050-2060美元/吨，人民币混合胶现货报收16650-16750元/吨。
BR丁二烯橡胶相关：BR主力01合约报收15675点，下跌-80点或-0.51%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收16100-16200元/吨，烟台浩普顺丁报收16100元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收16000-16100元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收16200-16400元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收16500-16600元/吨。山东地区丁二烯报收13450-13500元/吨。
QinRex援引马来西亚统计局数据：2024年8月天胶出口量环比增19.2%至57,482吨，同比持平。其中25.8%出口至中国、20.1%至阿联酋。8月马来西亚天胶进口量为76,515吨，同比增26.2%，环比增34.3%。8月可监控天胶总产量为35,979吨，同比增14.9%，环比降5.2%。8月马来西亚天然橡胶库存为127,876吨，环比降13.7%，同比降10.6%。8月国内天胶消费总量同比降14.7%至21,451吨，环比增2%。乳胶手套行业依然是马来西亚天胶消费的主力军，消费占比59.3%。
援引第三方统计：国内青岛保税区环比累库，其中区内报收5.83万吨，同比去库5.18万吨，区外报收35.22万吨，同比去库-29.67万吨。截至9月下旬，日本JRU烟片胶交割库存环比去库，报收0.29万吨，创2017年10月以来新低，同比去库-0.36万吨。8月，日本汽车出口金额指数环比下滑，报收161.5点，同比减少-17.7点，为2022年6月以来首次同比下滑。
单边：RU主力01合约观望，关注18030点近日低位处的支撑；NR主力12合约观望，关注14020点近日低位处的支撑。
套利（多-空）：NR2501-RU2501报收-3940点持有，止损宜上移至-3980点近日低位处。
BR丁二烯橡胶相关：BR主力01合约报收15675点，下跌-80点或-0.51%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收16100-16200元/吨，烟台浩普顺丁报收16100元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收16000-16100元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收16200-16400元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收16500-16600元/吨。山东地区丁二烯报收13450-13500元/吨。
RU&NR天然橡胶相关：RU主力01合约报收18270点，上涨+90点或+0.50%。截至前日12时，销地WF报收16950-17050元/吨，越南3L混合报收18100-18200元/吨。NR主力12合约报收14220点，上涨+105点或+0.74%；新加坡TF主力01合约报收200.1点，上涨+0.4点或+0.20%。截至前日18时，泰标现货或近港船货报收2050-2060美元/吨，泰混现货或近港船货报收2080-2090美元/吨，人民币混合胶现货报收16650-16750元/吨。
援引轮胎世界网消息：10月14日，山东省济宁市兖州区人民政府，发布第三季度工作报告。报告中提到，当地两大轮胎项目已完成备案等相关手续，正在进行设备采购。其中一个，为通力轮胎全钢子午线轮胎生产线智能化绿色化升级改造项目。另一个为倍耐力年产400万套子午线轮胎生产线智能化绿色化升级改造项目。两个项目的投资额，分别为人民币2亿元和7000万元。据悉，2024年，兖州区围绕打造三个千亿、两个二百亿级产业集群目标。该区橡胶化工产业瞄准千亿级目标，年内新增营收45亿元、突破350亿元。通力轮胎和倍耐力轮胎，都是当地重要的工业生产企业。
9月，国内丁二烯产量环比减产，报收38.3万吨，同比减产-1.1万吨，连续6个月边际减产，相对利多顺丁橡胶估值。8月，美国橡塑制品出口金额环比增量，报收9.98亿美元，同比减少-0.03亿美元，连续4个月同比减量，利多估值。
单边：BR2501合约在手多单持有，止损宜上移至在15490点近期低位处。
套利（多-空）：BR2501-RU2501报收-2595点，观望。
期权：BR2501-P-15000合约卖出持有。
早评
银河
1、现货运价：10/11日发布的SCFI欧线报2040美元/TEU，环比-9.33%。10/14日发布的SCFIS欧线报2391.04，环比-10.2%。
2、金十数据：10月15日，针对美媒此前报道称，以色列总理内塔尼亚胡告知美国总统拜登以方不会袭击伊朗石油与核设施一事，以色列总理办公室回应称，以方听到了美方意见，但将根据以色列的国家利益自主作出最终决定。
3、以媒：伊朗通过秘密渠道向以色列传递消息称，若以色列对伊朗袭击的反应是有限的，伊朗将认为两国之间的这轮交锋已经结束。
4、美媒：内塔尼亚胡告知拜登，其将对伊朗军事目标而非能源及设施进行打击。
5、金十数据：伊朗方面表示与美国通过阿曼进行的间接谈判已停止。
6、海关总署：9月我国出口2.17万亿元，增长1.6%，其中对欧盟出口增速同比1.3%（前值13.4%）。
短期看，需求端，货量延续回落，供给端，根据10/14日船期，上海-北欧航线9/10/11月周均运力部署约为20.94/22.77/22.45万TEU。现货运价方面，目前主流船司wk42（10月第三周）报价报2900-3300美元/FEU附近，马士基上海-鹿特丹wk43运价开盘2600美元/FEU，wk44开盘价报2800美元/FEU,11月MSK/CMA/HPL/ONE(线上)/COSCO宣涨目标集中在4200-4800美元/FEU区间。从后续运价展望来看，现货依然偏弱10月底部分船司收货情况有所改善，进入11月现货运价跌幅有望收窄企稳，年底前随货量改善以及长约季船司挺价默契下运价有望回升。近期盘面从弱现实转向交易长约季涨价预期，关注盘面交易逻辑的切换。
1.单边：思路上，长约挺价季EC2412仍维持逢低做多思路；节奏上，预计盘面波动较大可滚动操作，近期盘面快速拉涨后预计将博弈宣涨及现货实际落地情况，可阶段性止盈重新等待入场机会。
1、波罗的海干散货综合运价指数10月14日（周一）上涨，BDI上涨0.28%，至1814点，BCI上涨1.52%，至2878点，BPI下跌1.81%，至1409点，BSI下跌0.55%，至1262点。
2、Mysteel数据：2024年10月7日-13日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2491.5万吨，环比增加88.9万吨。澳洲发运量1641.4万吨，环比减少124.2万吨，其中澳洲发往中国的量1417.4万吨，环比减少15.9万吨。巴西发运量850.1万吨，环比增加213.1万吨。本期全球铁矿石发运总量3020.9万吨，环比增加39.7万吨。
3、Mysteel数据：中国47港到港总量3042.6万吨，环比增加942.6万吨；中国45港到港总量2948.8万吨，环比增加990.1万吨；北方六港到港总量为1627.1万吨，环比增加685.4万吨。
4、海关总署：中国9月铁矿砂及其精矿进口10413.2万吨，8月为10139万吨，1-9月铁矿砂及其精矿进口量为91886.6吨。中国9月煤及褐煤进口4,758万吨，8月为4584.4万吨，1-9月煤及褐煤进口量为38,912.8万吨。
5、世界钢铁协会今日发布最新版短期（2024-2025年）钢铁需求预测报告（SRO）。该报告显示，今年全球钢铁需求将进一步下降0.9%至17.51亿吨。连续三年下降后，2025年全球钢铁需求将反弹1.2%，达到17.72亿吨。
海岬型船太平洋市场运输需求有所回升，市场略有转暖，运价上涨，大西洋市场运输需求持稳，运力供给偏多，运价小幅下跌。巴拿马型船市场方面，运输需求增量有所不足，运力供给较为宽松，运价下跌。短期来看，假期结束后第一周铁矿发运量有所回升，但运力供给较为宽松，随着铁矿发运回升运力消耗，或对海岬型船市场运价有所支撑；巴拿马型船市场方面，电煤需求季节性走弱，煤炭发运减少，粮食运输需求增量不足，对巴拿马型船运价支撑有限。短期预计受海岬型船市场回暖影响，整体国际干散货运价市场震荡偏强。
